TAEE11 Ações da Taesa – Veja a Análise completa dos resultados do 1t25.
As ações da Taesa (TAEE11) continuam atraindo a atenção de investidores que buscam renda passiva e estabilidade no setor elétrico.
A companhia divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2025 (1T25), trazendo números que ficaram em linha com as expectativas do mercado, mas com alguns pontos importantes que merecem ser destacados.
Resultados da Taesa no 1T25
A Taesa reportou uma receita líquida regulatória de R$663 milhões, crescimento de 3,7% em relação ao mesmo período de 2024.
Esse aumento se deve, principalmente, à energização de reforços e melhorias na linha TSN, que adicionaram R$38,9 milhões na Receita Anual Permitida (RAP), além da energização parcial (20%) de um projeto em desenvolvimento.
Um dos pontos de destaque no trimestre foi o impacto positivo do IGPM acumulado de 8,5% até maio de 2025, muito superior ao IPCA, que ficou em 5,48% no mesmo período.
Isso beneficia diretamente a Taesa, já que aproximadamente 60% dos contratos da companhia são reajustados pelo IGPM, enquanto seus custos estão majoritariamente atrelados ao IPCA.
Esse descompasso favorece as receitas, o que é uma boa notícia para os acionistas.
Custos, Despesas e EBITDA
A empresa também demonstrou disciplina na gestão de custos. Os custos e despesas ex-depreciação caíram 10,8% na comparação anual, totalizando R$88,3 milhões.
Mesmo considerando apenas os efeitos recorrentes, houve uma redução de 0,7% a/a, o que é positivo, especialmente considerando uma inflação acumulada de 5,5% no período.
O EBITDA da Taesa no 1T25 foi de R$509 milhões, representando um crescimento de 6,9% a/a, com uma margem EBITDA de 85,2%, aumento de 240 pontos-base em relação ao ano anterior.
Desafio: Alavancagem Elevada
Por outro lado, a alavancagem financeira da Taesa segue como ponto de atenção. A relação Dívida Líquida/EBITDA atingiu 4,1x, levemente acima dos 4,0x do 4T24, sendo o maior nível entre os pares do setor.
Isso limita a capacidade da companhia de assumir novos projetos, além de aumentar a sensibilidade ao cenário de juros.
O endividamento totalizou R$9,5 bilhões, um aumento de 5% em relação ao trimestre anterior, impulsionado por investimentos que somaram R$267 milhões, alta de 247% na comparação anual, refletindo o avanço dos projetos em andamento.
O resultado financeiro ficou negativo em R$344 milhões, piorando 14% na comparação anual, devido a menores saldos de caixa, maior volume de dívida e efeitos cambiais.
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Lucro e Dividendos da Taesa para quem tem ações (taee11)
O lucro líquido da Taesa no 1T25 foi de R$188 milhões, praticamente estável (queda de 0,7% a/a).
Como de costume, a Taesa anunciou a distribuição de dividendos no valor de R$188 milhões, o que representa R$0,55 por unit (TAEE11).
Esse valor corresponde a um dividend yield de aproximadamente 1,57% sobre o preço atual das ações.
A empresa segue como uma das principais pagadoras de dividendos da bolsa, sendo referência para investidores que buscam renda passiva com ações da Taesa.
As Ações da Taesa (TAEE11) Ainda Valem a Pena?
Aos preços atuais, as ações da Taesa (TAEE11) oferecem uma Taxa Interna de Retorno (TIR) real de cerca de 9%, bem acima dos 7,2% das NTN-Bs 2045, título do Tesouro IPCA de longo prazo.
No entanto, a combinação de alta alavancagem, poucos projetos em desenvolvimento e o menor prazo médio de concessões remanescentes no setor exige cautela.
Por isso, a Genial mantém uma visão de neutralidade para o papel no momento, com recomendação de MANTER, aguardando um cenário mais atrativo para uma possível entrada.
Considerações Finais Sobre os Resultados do 1t25 da Taesa
Ações TAEE11 – Veja a Análise completa dos resultados do 1t25 da taesa
A Taesa segue sendo uma empresa sólida no setor de transmissão de energia, com negócios resilientes e forte histórico de pagamento de dividendos.
Os resultados da Taesa no 1T25 mostram crescimento consistente nas receitas e boa gestão de custos, embora a alavancagem financeira mereça acompanhamento de perto.
Para investidores focados em dividendos, a TAEE11 continua sendo uma alternativa interessante, desde que estejam conscientes dos desafios atuais do negócio.
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