CMIN3 – CSN Mineração – Desempenho do 1T25.

A CSN Mineração (CMIN3), originada de um legado centenário na mineração brasileira e formalizada como empresa independente em 2015;

Emerge como uma protagonista no cenário global de fornecimento de minério de ferro.

Integrante do robusto Grupo CSN, a companhia não apenas alimenta a siderurgia nacional, mas também se estabelece como o segundo maior exportador de minério de ferro do Brasil;

Ostentando reservas colossais que a posicionam como uma força de longo prazo no mercado.

Para o investidor iniciante que busca adentrar o universo da Bolsa de Valores com um olhar atento ao setor de commodities;

A CSN Mineração apresenta uma tese de investimento multifacetada, rica em oportunidades, mas que também exige uma compreensão clara dos riscos inerentes ao setor.

Pilares Fundamentais da Tese de Investimento em CSN Mineração (CMIN3):

Para construir uma visão sólida sobre o potencial de investimento na CSN Mineração, é crucial decompor a tese em seus pilares fundamentais.

Explorando as vantagens competitivas e os fatores que podem impulsionar o crescimento e a rentabilidade da empresa.

1. A Csn Mineração (CMIN3), Possui Ativos Estratégicos de Alta Qualidade e um Sistema Logístico Integrado:

A CSN Mineração se beneficia de um portfólio de ativos de mineração de ferro de primeira linha, com destaque para as minas de Casa de Pedra e Engenho & Pires, ambas localizadas no coração do quadrilátero ferrífero em Minas Gerais.

Esses ativos não são apenas vastos em termos de reservas, mas também se distinguem pelo alto teor de ferro do minério extraído.

Essa característica intrínseca confere uma dupla vantagem à companhia e a seus clientes: para a CSN Mineração, um produto de maior valor agregado e com menor custo de beneficiamento; para os clientes;

Especialmente as siderúrgicas, um minério que resulta em menor geração de escória durante o processo de produção do aço.

Esse atributo não é apenas um diferencial de qualidade, mas também se alinha com as crescentes demandas por práticas mais sustentáveis na indústria, auxiliando os clientes da CSN Mineração a reduzir suas emissões de gases do efeito estufa.

Ademais, a CSN Mineração demonstra uma visão estratégica ao integrar verticalmente sua operação com um sistema logístico eficiente.

A participação acionária na MRS Logística, uma das maiores e mais importantes malhas ferroviárias do Brasil;

Garante um fluxo de transporte robusto e confiável do minério de ferro extraído diretamente das minas até o principal corredor de exportação da companhia:

O Terminal de Carvão (TECAR), localizado no estratégico Porto de Sepetiba, no Rio de Janeiro.

A posse e operação desse terminal portuário conferem à CSN Mineração autonomia e controle sobre o escoamento de sua produção para os mercados transoceânicos;

Especialmente o voraz mercado chinês e outros polos de consumo na Ásia.

Essa integração vertical da mina ao porto representa uma vantagem competitiva significativa, otimizando os custos de transporte.

Um fator crucial na indústria de minério de ferro, onde as distâncias entre produção e consumo podem ser vastas.

Essa eficiência logística permite à CSN Mineração manter a competitividade de seus preços, mesmo considerando os custos de frete para mercados distantes.

2. Um Robusto Pipeline de Crescimento Através de Projetos de Expansão Estratégicos:

A CSN Mineração não se contenta com sua posição atual no mercado.

A companhia possui um plano ambicioso e bem definido de projetos de expansão que visam impulsionar significativamente sua capacidade de produção e a qualidade de seu minério de ferro nos próximos anos.

O destaque nesse pipeline de crescimento reside no Projeto P15, uma iniciativa de grande envergadura que envolve a expansão das plantas de beneficiamento da empresa.

Ao aumentar a capacidade de processamento e refino do minério extraído, a CSN Mineração não apenas poderá atender a uma demanda crescente, mas também elevar o teor de ferro de seus produtos;

Agregando ainda mais valor e fortalecendo sua posição competitiva em um mercado cada vez mais exigente por qualidade.

A concretização desses projetos de expansão não apenas aumentará os volumes de produção, mas também poderá impactar positivamente a lucratividade da empresa, gerando um ciclo virtuoso de crescimento e valorização para seus investidores.

O próprio calendário de projetos da companhia sinaliza um aumento relevante na produção e na qualidade do minério de ferro nos próximos anos, o que reforça a tese de crescimento da empresa.

Dica Esperta!

PLANILHA AÇÕES MAIS BARATAS DA BOLSA

Você já imaginou ter em mãos a mesma lógica que grandes lendas do mercado usaram para encontrar as ações mais lucrativas de suas carreiras?

Com a Planilha das Ações Mais Baratas da Bolsa, você finalmente vai poder analisar seus ativos como Benjamin Graham, Peter Lynch e Décio Bazin, sem precisar ser um analista profissional.

Essa ferramenta automatizada cruza dados atualizados da B3 com as fórmulas clássicas de valuation, revelando quais ações estão realmente baratas — com base em critérios objetivos e consagrados.

É como ter uma bússola de valor na mão, apontando onde está o maior potencial de multiplicação.

Chega de investir no escuro ou seguir modinhas: descubra agora os ativos que estão sendo negociados com desconto e que podem gerar lucros reais no médio e longo prazo.

Ideal para quem quer tomar decisões mais racionais, seguras e com foco em patrimônio.

Clique aqui e comece hoje a usar a mesma inteligência dos maiores investidores da história — antes que os preços se ajustem e a oportunidade desapareça.

3. CMIN3 – Possui também um Posicionamento Privilegiado para Capturar a Demanda Global e um Olhar Atento à Sustentabilidade:

A CSN Mineração ocupa um lugar de destaque no cenário global como o segundo maior exportador de minério de ferro do Brasil.

Essa posição estratégica a permite capturar a demanda robusta dos mercados internacionais, com foco principal na China, o maior consumidor mundial de minério de ferro, e em outros mercados de alto crescimento na Ásia.

A capacidade de atender a essa demanda global massiva é um fator crucial para o potencial de crescimento da empresa.

Além disso, a companhia demonstra uma crescente preocupação com a sustentabilidade em suas operações.

O alto teor de ferro de seu minério, como já mencionado, auxilia seus clientes a reduzir as emissões de gases do efeito estufa, um aspecto cada vez mais relevante para a indústria global.

Ao adotar práticas eficientes e buscar auxiliar seus clientes em seus esforços de sustentabilidade, a CSN Mineração não apenas se alinha com as tendências globais;

Mas também fortalece seus relacionamentos comerciais e sua imagem no mercado.

4. CMIN3 Demonstra Solidez Financeira e um Potencial Atraente de Retorno ao Acionista:

A saúde financeira de uma empresa é um fator crucial para qualquer investidor.

Nesse quesito, a CSN Mineração demonstra solidez e um baixo nível de endividamento.

Essa estrutura de capital equilibrada confere à companhia uma maior capacidade de geração de caixa livre e flexibilidade para tomar decisões estratégicas;

Seja para investir em seus projetos de expansão, seja para recompensar seus acionistas através da distribuição de dividendos.

A tese de que a CSN Mineração possui o potencial de se tornar uma forte pagadora de dividendos no futuro se sustenta nesse cenário de baixo endividamento e expectativa de crescimento da lucratividade.

Um caixa robusto permite à empresa distribuir uma parcela maior de seus lucros, tornando a ação ainda mais atrativa para investidores que buscam renda passiva em suas carteiras.

Análise da Prévia dos Resultados do 1T25 das ações CMIN3.

Para complementar a tese de investimento, é fundamental analisar as expectativas para o desempenho da CSN Mineração no primeiro trimestre de 2025, conforme a prévia divulgada pela Genial Investimentos.

Essa análise oferece insights valiosos sobre os desafios e oportunidades que a empresa enfrentou no período:

CMIN3 – Apresentou uma Produção Resiliente, Embarques Impactados pela Sazonalidade:

A expectativa era de uma produção de 8,7 milhões de toneladas de minério de ferro, indicando uma resiliência operacional;

Apesar de uma queda sequencial de 21,1% em relação ao 4T24, que historicamente apresenta um desempenho mais forte.

Na comparação anual, a produção projetada representava uma queda de 5,0%.

Os embarques eram estimados em 9,4 milhões de toneladas, com uma retração sequencial de 12,1%, reflexo da sazonalidade típica do primeiro trimestre.

Marcado por um período chuvoso que pode impactar as operações nas minas e a logística de escoamento.

Apesar da queda sequencial, o volume de embarques projetado ainda indicava um crescimento de 3,1% em relação ao 1T24.

Veja outras empresas que tiveram seus resultados afetados por sazonalidades:

Banco do Brasil (BBAS3): Queda nos Resultados, Dividendos Reduzidos e Desconto nas Ações — O Que Esperar agora?

📉 CSAN3: Cosan em queda após novo prejuízo — Entenda!

Preço Realizado com Leve Contração Sequencial:

O preço médio de venda (realizado) era estimado em US$ 61,3 por tonelada FOB, representando uma leve queda de 1,5% em relação ao 4T24, que já havia apresentado um patamar mais elevado.

Essa ligeira variação negativa era esperada devido à ausência do impacto positivo de um mecanismo provisório observado no trimestre anterior, que adicionou US$ 4/t à realização de preço do 4T24.

Essa ausência seria parcialmente compensada pela queda relevante dos fretes marítimos e por uma suavização no deságio pela qualidade do mix de minério.

Custos sob Pressão Sazonal:

Em relação aos custos, a expectativa era de um custo por tonelada (COGS/t) de R$ 187,3, um aumento de 9,2% em relação ao trimestre anterior e de 6,5% em relação ao 1T24.

Esse aumento sequencial era atribuído principalmente à menor diluição dos custos fixos em virtude da retração nos embarques;

Bem como ao impacto da taxa de câmbio na conversão para reais dos custos dolarizados.

O custo C1 por tonelada, que representa o custo de produção excluindo alguns fatores como frete e royalties.

Era projetado em US$ 21,7, um aumento de 6,4% em relação ao 4T24, mas ainda considerado em um patamar confortável…

Em relação ao histórico recente e com uma queda de -7,7% na comparação anual.

EBITDA em Normalização Após Performance Excepcional no 4T24:

O EBITDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) era estimado em R$ 1,4 bilhão.

Representando uma queda significativa de 32,3% em relação ao 4T24, que apresentou um desempenho atípico e muito forte.

No entanto, na comparação anual, o EBITDA projetado ainda indicava um crescimento expressivo de 11,2%.

A margem EBITDA esperada era de 33,9%, uma redução de 7,8 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior;

Mas um aumento de 1,9 pontos percentuais em relação ao 1T24, ainda considerado um patamar saudável.

Riscos Inerentes à Tese de Investimento em CSN Mineração (CMIN3):

Apesar dos pilares robustos que sustentam a tese de investimento na CSN Mineração, é crucial que o investidor iniciante esteja ciente dos riscos que podem impactar o desempenho da empresa:

Volatilidade Intrínseca do Preço do Minério de Ferro:

O mercado de minério de ferro é conhecido por sua volatilidade de preços, influenciada por uma miríade de fatores que vão desde a demanda chinesa e a oferta global até eventos macroeconômicos e geopolíticos.

Essa volatilidade pode afetar diretamente a receita e a lucratividade da CSN Mineração.

A própria Genial Investimentos ressalta a expectativa de uma volatilidade elevada de preços para o minério de ferro em 2025,;

Com uma curva média de US$ 94/t, refletindo as incertezas quanto à demanda chinesa em um contexto de crescimento global moderado e barreiras comerciais reforçadas.

Custo Caixa de Produção Mais Elevado que Concorrentes:

Conforme apontado por análises de mercado, a CSN Mineração pode apresentar um custo caixa de produção por tonelada de minério de ferro mais alto em comparação com alguns de seus principais concorrentes, como a Vale.

Essa menor eficiência de custos pode pressionar as margens da empresa em cenários de preços de minério de ferro menos favoráveis.

A Genial Investimentos, em sua prévia do 1T25, estimava um C1/t (custo de produção) em US$ 21,7 para a CMIN em 2025, sem uma redução estrutural prevista para o ano;

O que limita o potencial de “rerating” (reprecificação) da companhia.

Dependência da Demanda Chinesa:

Uma parcela significativa da receita da CSN Mineração (CMIN3), está atrelada à demanda da China, o maior consumidor global de minério de ferro.

Qualquer desaceleração econômica na China, mudanças nas políticas do setor siderúrgico chinês ou novas medidas de restrição à produção de aço;

Podem ter um impacto negativo substancial sobre a demanda e os preços do minério de ferro, afetando diretamente os resultados da CMIN3.

Riscos Operacionais e Ambientais para a CSN Mineração

A atividade de mineração é inerentemente sujeita a riscos operacionais, como interrupções na produção devido a fatores climáticos (como as fortes chuvas mencionadas na prévia do 1T25), falhas em equipamentos ou questões geotécnicas. +

Além disso, a mineração possui impactos ambientais e sociais significativos, e a CSN Mineração está sujeita a regulamentações ambientais rigorosas e à crescente pressão da sociedade por práticas mais sustentáveis.

Incidentes ambientais ou problemas com comunidades locais podem gerar custos financeiros e reputacionais para a empresa.

Cenário Macroeconômico Global e Barreiras Comerciais:

A saúde da economia global como um todo, bem como a evolução das barreiras comerciais e das relações geopolíticas entre grandes potências;

Também podem influenciar o mercado de minério de ferro e, por conseguinte, o desempenho da CSN Mineração (cmin3).

A própria Genial Investimentos menciona as tensões comerciais entre EUA e China e seus potenciais impactos sobre o setor de mineração e aço.

Recomendação e Preço-Alvo (Visão da Genial Investimentos) para as ações (cmin3)

Apesar dos fundamentos interessantes da CSN Mineração, a Genial Investimentos, em sua prévia do 1T25, reiterou a recomendação de MANTER para a ação CMIN3, com um preço-alvo de R$ 5,75 para os próximos 12 meses.

Essa recomendação reflete uma visão cautelosa, considerando o cenário externo mais desafiador para o minério de ferro e a ausência de uma redução estrutural nos custos de produção da companhia.

É importante notar que essa é a visão de uma casa de análise específica e que outros analistas podem ter opiniões diferentes.

Oque o investidor deve saber antes de investir nas ações CMIN3?

CSN Mineração (CMIN3) oferece uma porta de entrada para o setor de mineração de ferro, um mercado essencial para a economia global.

A tese de investimento se sustenta na qualidade dos ativos da empresa, em sua logística integrada, no potencial de crescimento da produção e na sua capacidade de geração de caixa.

A possibilidade de se tornar uma pagadora de dividendos mais consistente no futuro também adiciona um atrativo à ação.

No entanto, o investidor iniciante deve estar ciente dos riscos inerentes ao setor de commodities, especialmente a volatilidade dos preços do minério de ferro e a dependência da demanda chinesa.

A análise prévia dos resultados do 1T25 aponta para um trimestre com impactos sazonais e pressões nos custos, mas com um crescimento anual ainda relevante.

Antes de tomar qualquer decisão de investimento, é fundamental que você, como investidor iniciante:

Voce realize sua própria análise, pesquise a fundo a empresa, acompanhe os preços do minério de ferro e esteja ciente dos riscos envolvidos.

A CSN Mineração (CMIN3) pode ser uma adição interessante a uma carteira diversificada, mas requer um acompanhamento contínuo e uma compreensão clara do setor em que atua.

Dica Esperta!

PLANILHA AÇÕES MAIS BARATAS DA BOLSA

Você já imaginou ter em mãos a mesma lógica que grandes lendas do mercado usaram para encontrar as ações mais lucrativas de suas carreiras?

Com a Planilha das Ações Mais Baratas da Bolsa, você finalmente vai poder analisar seus ativos como Benjamin Graham, Peter Lynch e Décio Bazin, sem precisar ser um analista profissional.

Essa ferramenta automatizada cruza dados atualizados da B3 com as fórmulas clássicas de valuation, revelando quais ações estão realmente baratas — com base em critérios objetivos e consagrados.

É como ter uma bússola de valor na mão, apontando onde está o maior potencial de multiplicação.

Chega de investir no escuro ou seguir modinhas: descubra agora os ativos que estão sendo negociados com desconto e que podem gerar lucros reais no médio e longo prazo.

Ideal para quem quer tomar decisões mais racionais, seguras e com foco em patrimônio.

Clique aqui e comece hoje a usar a mesma inteligência dos maiores investidores da história — antes que os preços se ajustem e a oportunidade desapareça.